Неголубые фишки. Субъективный взгляд на акции второго эшелона от ДенПанаса

«Трудно искать черную кошку в темной комнате,
особенно, если её там нет..»

Хотя я не торгую на срочном рынке – ни фьючерсами, ни опционами, но с интересом наблюдаю за разгорающейся полемикой на тему «сальдирование – несальдирование опционных сделок и их налогообложение».
Хочу вставить свои пять копеек в это обсуждение.

Предыстория
Читал я френд-ленту и в блоге коллеги по спекуляциям Блог vcurious наткнулся на письмо из Министерства финансов РФ по поводу налогообложения доходов физлиц при совершении опционных сделок.

«МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПИСЬМО
от 25 августа 2009 г. N 03-04-06-01/221Департамент налоговой и таможенно-тарифной политики рассмотрел письмо ООО по вопросу определения налоговой базы по налогу на доходы физических лиц по доходам, полученным от операций с финансовыми инструментами срочных сделок, и в соответствии со ст. 34.2 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - Кодекс) разъясняет следующее.
Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг, установлены ст. 214.1 Кодекса.
В соответствии с п. 2 ст. 214.1 Кодекса под финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг, в целях гл. 23 Кодекса понимаются фьючерсные и опционные биржевые сделки.

Заместитель директора Департамента налоговой
и таможенно-тарифной политики
С.В.РАЗГУЛИН
25.08.2009» Через пару дней, по мотивам Письма Минфина, брокер «Атон» выпустил своё письмо с информацией о том, что Атон пересчитал НДФЛ за 2007 и 2008 год и требованием к клиентам – доплатить дополнительно исчисленный налог.

Т.е выражаясь простым языком – если вы торговали опционами на бирже РТС, то должны будете заплатить налог в 13% со всей суммы продаж опционов без учёта затрат на их покупку.
В этой истории удивительными для меня являются две вещи:
- Инициатором налогообложения клиентов явился Атон, а не Альфа (как это обычно бывало ранее);
- Брокер ВТБ-24 (а может и еще кто-нибудь из брокеров) не разрешал своим клиентам-физическим лицам торговать опционами, мотивируя это возможными сложностями с налогообложением. И оказался прав! ВТБ оказался прав – а-а-а, мир рушится!

На форуме РТС по поводу опционов и налогов развернулась дискуссия на тему «Что делать и кто виноват?»
Налогообложение сделок с деривативами
По закону жанра (это вам подтвердят журналисты наиболее массовых изданий типа «Жёлтая газета» или «Комсомольская правда») как можно быстрее на горизонте должен был возникнуть не матёрый спекуль (которого никто не пожалеет), а некий безвинно пострадавший от этой бесчеловечной инициативы с налогами, наподобие:
- матери-одиночки, воспитывающей шестерых детей, которая после бегства мужа-алкоголика любит только детей и опционы
- бабушки-божьего одуванчика, использующей дельта-нейтральную стратегию для хеджирования риска после проведённого IPO ВТБ.
Не прошло и недели, как безвинно пострадавший появился, и её душещипательную историю вы можете прочитать на блоге Феникса
Арифметика от государства
Если, прочитав эту историю, вам не захочется пожалеть несчастную жертву «государства», то значит вы – бесчувственное быдло (типа ДенПанаса).

Кто виноват?
Ну а если всё-таки хорошо подумать – кто именно виноват в появлении дополнительного налогообложения?
- Минфин?
- Атон?
- ФСФР и лично Миловидов?
Мой ответ – виноваты функционеры биржи РТС!
Именно они придумали и зарегистрировали спецификации опционов, которые торгуются на РТС.
И если во всём мире (поправьте, если я ошибаюсь) – торгуют опционами на ценные бумаги, на товары или на валюту, то на бирже РТС торгуют «опционами на фьючерсы». Т.е если бы функционеры РТС не выеживались и зарегистрировали опционы на ценные бумаги или индекс, то согласно Налоговому Кодексу РФ эти операции бы сальдировались и проблемы с уплатой налога со всей суммы проданных опционов не возникало.
Почему на РТС завёлся опцион на фьючерс, а не опцион на акцию? Потому что до недавних пор (до введения РТС-Стандарт) РТС была недо-биржей в плане торговли акциями. Оборот по фьючерсам в десятки раз превышал обороты по акциям. А так как мало кому нужны акции, которые на РТС было сложно продать (поэтому и на поставку по фьючерсам выходит мизерное количество физических лиц от общего числа торгующих на ФОРТС), то был придуман «гениальный маркетинговый ход» с опционами на фьючерсы, т.к фьючерсы продать легче.
Теперь маркетинговый ход обернулся проблемами для физических лиц, торговавших опционами и понятно желание биржи РТС оправдаться и свалить вину на депутатов, министров или ФСФР, которые «чужды чаяниям простого физика-спекулянта».
Виноват ли Атон, как инициатор «геморроя»? Пока сложно сказать, посмотрим за развитием событий. Не исключаю, что впоследствии такие же «письма счастья» придут клиентам других брокеров.

Что дальше?
Сейчас наступает интересный момент – биржа РТС вместо того, чтобы ввести опционы на акции вместо опционов на фьючерсы, похоже просто уповает на то, что проблема с сальдированием в кратчайшие сроки (до 01 января 2010 года) будет решена на законодательном уровне.
Желание похвальное.
Но! Будучи Президентом ММВБ я бы попытался «огорчить» РТС.
Как? Для тех кто не в курсе – краткий план принятия законопроекта выглядит так:
- три чтения в Государственной Думе (после первого и второго чтения в законопроект можно внести поправки, за которые потом голосуют депутаты);
- одобрение Советом Федерации;
- подписание Президентом России;
- опубликование в печати;
- вступление в силу (не ранее 10 дней с момента опубликования).

Судя по данным с круглого стола, в котором принимал участие глава ФСФР В.Д.Миловидов – законопроект по налогообложению должен быть рассмотрен во втором чтении в конце октября.
На месте ММВБ я бы выступал ПРОТИВ поправок в Налоговый Кодекс по сальдированию «опционов на фьючерсы», мотивируя это тем, что у биржи РТС просто неправильные опционы, а у ММВБ будут правильные опционы, т.е опционы на акции и на индекс. Таким образом нет необходимости вносить поправки в несколько законодательных актов, пусть лучше представители РТС поднимут зад со стула и зарегистрируют спецификации опционов на акции и на индекс вместо опционов на фьючерс.
В том, что у ММВБ хватит административного ресурса на то, чтобы добиться своего я не сомневаюсь, было бы желание «огорчить» РТС-ников.
«Опасное это дело – «торговля воздухом»..